隨著德爾塔疫情蔓延 中國的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險增加

http://www.pzjyn.cn?? 2021-08-10 14:46　??來源 溫州視線

外媒稱，隨著德爾塔疫情蔓延，中國的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險增加，今年下半年的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險正在積聚，增長將放緩，而通脹壓力正在回升，央行支持的前景蒙上陰影。

周一的一份報告顯示，隨著商品價格攀升，7 月份工廠門通脹率再次飆升至 9%，而核心消費者價格——剔除波動的食品和燃料成本——漲幅為 18 個月來最大。

與此同時，Delta 變量的利差正在威脅中國的前景，高盛集團(tuán)和摩根大通下調(diào)了對第三季度和全年的增長預(yù)測，并預(yù)測央行將采取更多的寬松政策。

最新的事態(tài)發(fā)展對決策者來說是另一個復(fù)雜問題，他們已經(jīng)承諾在今年下半年為經(jīng)濟(jì)提供財政和貨幣支持。雖然一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為通脹風(fēng)險限制了央行采取行動的空間，但許多人認(rèn)為增長環(huán)境的不確定性是一個更大的擔(dān)憂，可能會出現(xiàn)更多寬松政策。

澳新銀行高級中國策略師邢兆鵬表示：“隨著疫情的發(fā)展，中國內(nèi)需將減弱，整體通脹壓力將下降。即使物價仍然很高，但他們不會進(jìn)一步上漲的動力很大，因此不會對貨幣政策造成巨大限制。”

數(shù)據(jù)公布后，中國國債延續(xù)跌勢，10 年期國債收益率上漲 4 個基點，為 1 月以來最大漲幅，至 2.85%。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)怎么說...

不過，通脹不太可能成為近期貨幣政策的主要考慮因素。在新一輪 Covid-19 病毒爆發(fā)的壓力下，增長前景將成為一個更大的擔(dān)憂，這可能促使中國人民銀行在中期下調(diào)法定準(zhǔn)備金率后采取更多措施來支持經(jīng)濟(jì)。七月。

工廠門通脹率飆升主要是由于大宗商品價格上漲，尤其是石油和煤炭。北京一直試圖通過釋放國家戰(zhàn)略儲備中的庫存，打擊囤積和投機(jī)行為，以及責(zé)令國有企業(yè)限制對海外大宗商品市場的敞口來平息大宗商品價格的上漲。

7 月份核心 CPI 同比上漲 1.3%，表明內(nèi)需越來越強(qiáng)。食品價格同比下降 3.7%，主要是由于豬肉價格下跌 43.5%，這是 CPI 籃子中的一個關(guān)鍵項目。

“到年底，PPI 可能會在 6% 左右。這將在一定程度上限制貨幣寬松的空間，”德國商業(yè)銀行駐新加坡的高級新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩表示。“降息的可能性極小。”

最新的貿(mào)易數(shù)據(jù)還顯示全球需求放緩，這是中國經(jīng)濟(jì)增長的另一個逆風(fēng)。海關(guān)總署周六表示，7 月份出口增長放緩至 19.3%，低于預(yù)期。極端天氣條件和本地新冠肺炎疫情擾亂了中國部分地區(qū)的生產(chǎn)和運輸，而創(chuàng)紀(jì)錄的高運費也擠壓了出口商的利潤。

“這讓政策制定者陷入兩難境地：通脹在上升，增長在放緩，”Pinpoint Asset Management 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張志偉表示。“大流行病惡化，對全球供應(yīng)鏈造成更多破壞。”

他說，中國對控制病毒傳播的零容忍態(tài)度意味著對貨物和旅客的跨境流動進(jìn)行更多審查，這可能會給供應(yīng)鏈帶來進(jìn)一步壓力。

摩根大通預(yù)計第三季度 GDP 同比增長 6.7%，低于此前的 7.4%，全年增長 8.9%，而此前為 9.1%。高盛將其 2021 年的預(yù)測從 8.6% 下調(diào)至 8.3%，而野村控股公司上周將其預(yù)測下調(diào)至 8.2%。

降息

政府的目標(biāo)是今年GDP增??長超過6%。中國經(jīng)濟(jì)計劃署智庫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱寶良預(yù)測，三、四季度分別增長約6.3%和5%，全年增長約8.7%。財經(jīng)新聞。

在 7 月出人意料地下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率之后，以及中國共產(chǎn)黨最高領(lǐng)導(dǎo)層在上月底的政治局會議上承諾對經(jīng)濟(jì)提供更有針對性的支持之后，人們越來越猜測央行將再次放松政策。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，10 月和 1 月將再兩次降準(zhǔn)，分別下調(diào) 50 個基點，并可能將 7 天逆回購利率和一年期中期借貸便利利率下調(diào) 5 個基點。

“大流行的前景仍然需要密切關(guān)注，”以朱海濱為首的經(jīng)濟(jì)學(xué)家周一在一份報告中寫道。“金融市場的情緒仍然非常脆弱，目前尚不清楚最近的事態(tài)發(fā)展將如何進(jìn)一步展開并影響私人投資和投資組合流動。”

編輯： yujeu